正义反腐网·《反腐廉政月刊》杂志社综合讯：（公民记者许家琳报道）2025年7月28日（周一），中国上市公司老铺黄金（HK6181）预计2025年上半年净利润将同比增长，但股价却再度下跌，盘中一度跌超4%，股价跌至5月20日以来最低水平，是连续第九个交易日下跌。

▲示意图：北京一家首饰店。（图片来源：资料图）

       7月27日晚，老铺黄金（HK06181）公布数据称，预期于2025年上半年取得销售业绩（含税收入）约人民币138亿～143亿元，同比增长约240%至252%；净利润约22.3亿～22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。但从2025年7月9日开始，老铺黄金的股价从1080港元/股的高点开始一路下跌。

▲7月27日晚，老铺黄金股份有限公司（HK06181）发布《正面盈利预告》（图片来源：网络）

       公告指出，收入和净利润大幅增长，主要得益于集团品牌影响力不断扩大，在市场上形成了显著优势，推动线上线下店铺整体营收大幅上扬；同时，集团不断优化产品、推陈出新，为线上、线下营收的持续增长提供了有力支撑。

       回顾去年，老铺黄金的业绩，全年实现销售业绩98亿元，同比增长166%；净利润14.7亿元，同比增长254%。年报显示，老铺黄金在中国内地单个商场平均销售业绩达3.28亿元。

▲北京王府井大街，老铺黄金专卖店。（图片来源：视觉中国）

        这个名叫老铺的黄金品牌，并不是什么“百年老店”。2009年，老铺黄金全国首家实体店开在王府井工美大厦，早期作为“金色宝藏”的子品牌运营，以生产佛教文化产品为主，主打古法金工艺。2016年底，老铺黄金独立运营，第二年就入驻了北京SKP，主打一个与国际一线奢侈品品牌同场竞技，但很长时间内并未闯进公众视野。

▲老铺黄金店。（图片来源：资料图）

       花旗分析师将老铺黄金股价回落归因于市场预期的重置和“资金回吐”，并补充说该股目前相对便宜。

       摩根士丹利分析师周一的一份研究报告说，市场对盈利预期的下调以及对金价上涨的担忧，导致该股从7月初的高点回落。

       瑞银此前发表报告说，根据该行与投资者的对话，买方对老铺黄金2025年的盈利预期为40亿元至60亿元人民币，即按年增长170%至300%。该行认为预期偏高，并且老铺黄金面临金价波动、各店财报分化以及毛利率可能按年下降的短期下行风险，另一个下行风险则是股东的潜在获利回吐。

       与此同时，随着周大福等品牌逐渐下沉古法黄金市场，老铺黄金正面临着不少挑战。

       拉布布制造商泡泡玛特本月初曾发布一份乐观的2025年上半年盈利预测，但其在香港上市的股票最初受此消息影响而下跌。

       奥纬咨询上周发布的一项调查显示，中国富裕消费者对经济的负面情绪比疫情期间更为强烈。报告发现，许多受访者正在将支出从奢侈品转向体验性消费，例如旅行。

       此外，香港政府统计处周一公布数据显示，中国6月经香港进口的黄金总量是34.72吨，较5月的57.76吨下降近40%。

       中国黄金协会上周表示，2025年上半年中国黄金消费量较上年同期下降3.5%，至505.2吨。

       海关7月20日公布的数据显示，6月份中国黄金进口量连续第二个月下降。